De wereldwijde fusie- en overnamemarkt (M&A) heeft nog steeds moeite om waarde toe te voegen en de performance van overnemende partijen daalt gestaag sinds de piek in 2015, zo blijkt uit onderzoek van Willis Towers Watson en de Cass Business School. De prestaties van de markt lopen sinds het hoogtepunt in 2015 gestaag terug.
De Ondernemingskamer besloot onlangs tot een onderzoek naar het beleid en de gang van zaken van kinderopvangbedrijf Estro ten tijde van de overname door een private-equityfonds in 2010. Het bedrijf werd overladen met schulden en ging enkele jaren later failliet, met veel maatschappelijke ophef tot gevolg. In deze bijdrage een beknopte toelichting.
Overnames leveren gemiddeld genomen echt geld op, vooral bij het u2018doelwitu2019 maar ook bij de u2018jageru2019. Alhoewel die laatste regelmatig zijn geld beter anders had kunnen investeren. En dat laatste zit niet lekker. Mogelijk is de betaalde premie, dat is het verschil tussen de overnameprijs en de zelfstandige waarde van het doelwit, helaas wat te hoog geweest. Of ook kunnen verwachte synergie-effecten, in termen van voordelen van samenvoeging, in de praktijk niet gerealiseerd worden. Of heel misschien is er verkeerd gerekend. Daarover gaat dit artikel. We bekijken typen fouten die voor komen en hoe die zijn te voorkomen.
Als het aan minister Dekker (Rechtsbescherming) ligt, krijgt het bestuur van een Nederlandse beursvennootschap een bedenktijd van maximaal 250 dagen om goed te kunnen reageren op een vijandig overnamebod. Het wetsvoorstel, dat minister Dekker vandaag bij de Tweede Kamer heeft ingediend samen met de ministers Hoekstra van Financiu00ebn en Wiebes van Economische Zaken en Klimaat, vloeit voort uit het regeerakkoord.
Mergermarket publiceerde onlangs in samenwerking met Baker Tilly International de 'Global dealmakers: Cross-border M&A outlook 2019'. Dat is een onderzoek naar de situatie op de wereldwijde M&A-markt. Voor het onderzoek zijn wereldwijd 150 dealmakers ondervraagd over hun verwachtingen. Zij zijn redelijk positief over de M&A-markt.u00a0
Opvallend, maar misschien niet helemaal onverwacht. Zo kunnen we het besluit van staatssecretaris Keijzer (27 september 2019), om de overname van postbezorger Sandd door PostNL toch toe te staan, wel noemen. Het is de eerste keer dat de regering gebruikmaakt van de bevoegdheid om een overname die door de mededingingsautoriteit is verboden, toch toe te staan. Daarom in deze bijdrage aandacht voor dit bijzondere besluit.
Waar het heen gaat met de markt voor fusies en overnames? Na topjaren lijkt het sentiment wat minder positief. u2018Partijen zijn voorzichtiger, maar de dealactiviteit is er nog steedsu2019, verklaart M&A-advocaat Diederick de Boer van Lexence.
Ondernemingen die bedrijfsonderdelen afstoten, hebben moeite om waarde toe te voegen en presteren aanzienlijk slechter (gemiddeld 7 procentpunt lager) dan de MSCI World Index. Ondernemingen die activa kopen, vergaat het daarentegen stukken beter.
Op dit moment wordt de arbeidsovereenkomst van werknemers van een failliet bedrijf meestal beu00ebindigd door de curator. Daar is geen tussenkomst van UWV of rechter voor nodig. Het ontslag van alle werknemers maakt een doorstart of overname makkelijker. De nieuwe eigenaar heeft immers geen loonverplichtingen om over te nemen. De nieuwe Wet overgang van onderneming in faillissement (Wovo) gaat er naar verwachting voor zorgen dat dat niet langer het geval is. Partijen die een bedrijf of onderdeel van een bedrijf willen overnemen, zijn dan verplicht om ook de arbeidsovereenkomst, met behoud van arbeidsvoorwaarden, over te nemen.
Het platform voor online samenwerking tussen financiu00eble dienstverleners voor het MKB en grote bedrijven, Ctrl, wordt overgenomen door MUIS software. Het bedrijf heeft overeenstemming bereikt met Deloitte over de overname. In een persbericht stelt MUIS dat zij een grote stap hebben gezet in het aanbieden van een totaaloplossing voor accountants, administrateurs en andere financials.
